贵金属代理首选金盛金银GGPM:特朗普胜选一周年成绩单

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特朗普胜选的一年来，标普500指数已经上涨了21%，向2600点迈进。

这位总统胜选后的股市表现，在1936年以来的81年里，能排在史上第四佳，仅次于克林顿、肯尼迪和老布什。

指数上涨的同时，波动性也在下降——这也是一年以来基金经理和媒体都在不断向市场传递的信息。目前的波动性水平是50年来最低。

特朗普自然也不遗余力地归功于己，对媒体称自己“在钱方面总是做得不错，在工作方面也总是做得不错”。

特朗普胜选后，对美股的推动主要来自“特朗普交易”。而纵观过去一年时间的美股市场，“特朗普交易”潮起潮落，不变的主角始终是金融股和科技股。

据高盛测算，在这一年时间里，金融股和信息科技股分别录得了37%和39%的回报。

特朗普宽财政、促增长的理念，包括减税、大搞基建、放宽??管等政策，都有望令美国的经济增长和通胀出现起色（亦即所谓“再通胀”），因此银行、小市值公司和基建板块在去年11月-今年4月的时间里，都表现甚佳。

但到了4月，“特朗普交易”褪色的迹象开始出现。美国乃至全球的通胀状况都出现了回落趋势，而这一时期欧洲经济转好带动欧股资金流入上升，同样地分走了美股的资金。

这时候，美股科技股开始接过了上涨的重任。科技股作为高息板块，再加上特朗普移民政策影响美国科技人才的引进，标普500的信息科技指数，一度较大选前有所下滑。

在“再通胀交易”火热的五个月里，科技股也只是基本跟随标普的涨势。但转机恰恰出现在再通胀交易退潮之时，科技股开始显著跑赢大市。

又过了五个月，随着税改被提上日程并大力推进，“再通胀”似乎再一次归来。由上图可见，银行股和小市值公司自9月以来，也开始跑赢大市。

不过9月以来的科技股，似乎完全没有让位的意思，涨势惊人。高盛测算指出，科技股在这一年时间里为标普的上涨贡献了37%。

放到全球来看，如果特朗普知道多亏了他的“特朗普交易”，全球股市都挺直了腰杆，不知道年过古稀的这位总统是否会更加沾沾自喜。